Delniški,obvezniški trgi, makroekonomija,….

Prav zanimivo je zadnje čase spremljati dogajanje na ameriškem finančnem trgu. Po dveh desetletjih močne deregulacije ameriškega finančnega trga, zadnja faza regulativnega umikanja države iz financ se namreč začela pod Reaganom v 80. letih, so zadnje krize, najprej nepremičninska in kot posledica nato še bančna, prisilile ameriške politike in regulatorje, da razmišljajo o ukrepih, ki bi si jih še pred nekaj leti bilo težko zamisliti. Pravzaprav je za primerjavo nekaterih napovedanih sprememb treba iti kar v 30. leta prejšnjega stoletja oziroma v čase “Great depression”. Wall Street, ki v zadnjem času že tako težko ustvarja dobičke (pravzaprav piše večina inv. bank izgube) bo zdaj doletela še poostrena regulativa, kar skoraj vedno pomeni ožji manevrski prostor in posledično nižje dobičke. Okrevanje se bo tako verjetno še kar zavleklo.

Bernanke pa res nima lahkega dela, potem ko pred par meseci reševal krizo z Bearom in to s precedenčnimi ukrepi, ki jih ni bilo (npr. posojanje investicijskim bankam) videti že od 30. let prejšnjega stoletja, se je v par mesecih nakopičilo kup novih problemov. Zaradi svoje monetarne politike, katere posledica je bila padanje dolarja so v dolarjih denominirane surovine cenovno odletele v nebo in dušijo potrošnjo v ZDA in drugje. Inflacije zato še kar narašča in številne centralne banke se zato zatekajo k višanju obrestnih mer. Kot da to še ne bi bilo dovolj finančni sektor še vedno ni zdrav, trenutno najakutnejši problem so monoline zavarovalnice, ki izgubljajo bonitete ratinških agencij kar lahko posledično pripelje do novih velikih odpisov naložb pri bankah, ki so v zadnjem letu izvedle ogromne dokapitalizacije, potem pa so njihovi tečaji še naprej padali, tako da bodo težko dobili nove junake, ki bi si upali vstopiti v bančni sektor.  Fed je v sredo na potezi, vsekakor pa se obeta še zelo vroče in volatilno poletje na borzah.

Ravno prebiral tole novico:

http://online.wsj.com/article/SB121035537803181131.html?mod=

hps_us_whats_news

Zelo funny - pridelava koruze v ZDA se naj bi zmanjšala, a ni problema - poraba koruze za pridelavo etanola se bo povečala, na skoraj tretjino celotne porabe (od leta 2005 se podvojila). Kot da rast BRIC-ov ne bi bila že dovolj za rast cen hrane, se nekako doda še davčna olajšava če porabiš koruzo za etanol.

Cene hrane bodo še rasle.

Američani so po finančnih problemih zadnjega pol leta končno začeli delati nekaj na spremembi finančne regulative. Kot piše Wall Street Journal:

http://online.wsj.com/article/SB120675834275673863.html?

mod=hps_us_whats_news

bo zadeva kar radikalna, npr. komisija za futures-e (terminske pogodbe) bo ne samo združena z SEC (ameriška varianta naše ATVP) ampak naj bi bili obe pripojeni v centralnega regulatorja. Fed bo profitiral v smislu razširitve pristojnosti. Kar je ironično glede na to da prav Greenspan s Fed-a tisti, ki zagovarjal hands-off pristop do hipotekarnih podjetij in njihovih predatornih praks, kar prispevalo k trenutni subprime hipotekarni krizi. Hja, veliko zgodovinskih agencij bo izginilo ali še drugače - veliko petelinov bo izgubilo svoja dvorišča. Zadnja volatilnost na delniških trgih (beri Bear Stearns debakel) se tako če ne po magnitudi padcev vsaj po regulativnih spremembah že z velikimi črkami vpisuje v zgodovino. Eden izmed najbolj komičnih elementov v tej zgodbi pa, da regulativo za med drugim investicijske banke piše Paulson, khhm, še pred nekaj leti šef glavne ameriške investicijske banke - Goldman Sachsa. Že vejo, zakaj so ga poslali v Washington.